Константин Дзукоев
Доктор философии, профессор
Лос-Анджелес, США

    Последствия чудовищного террористического акта в Нью-Йорке и Вашингтоне усугубили драму сползания мировой экономики в состояние, схожее с Великой депрессией конца 20-х годов. Автором этой статьи разработана теория инновационных пределов. Она по своему объясняет природу нынешнего кризиса, распознает конкретную "точку надлома" в сильной экономике США и предлагает средства, упреждающие развитие событий на мировых рынках по наихудшему сценарию.
    Судный день на фондовых рынках
    Наступление глобального экономического кризиса – объективная реальность. Практически все мировые события последнего года оказали сугубо отрицательное влияние на экономические процессы в мире. Вот их неполный перечень. Обострение противостояния международного терроризма и цивилизованного общества, повлекшее массовые жертвы и отвлечение огромных капиталов. Заметный спад в экономике таких мощных экономических держав, как США и Япония. Рецессионные тенденции в экономике большинства европейских стран. Финансовые кризисы в странах Латинской Америки и Азии... Все более тугим узлом завязывается взаимозависимость стран, интегрированных в мировую экономическую систему. Трудности, возникающие у одного из участников экономического сообщества, тотчас ощущают на себе другие во всех частях света. Когда негативные процессы не удается остановить, вся мировая экономика начинает ощущать приближение глобального кризиса.
    Вероятность масштабного кризиса особенно усиливается, когда неблагоприятная экономическая ситуация складывается в США. О серьезных проблемах в американской экономике свидетельствуют многие показатели. Например, если сравнить темпы роста ВВП за экономический год, который завершился 30 июня, то они в 7,4 раза меньше, чем результаты прошлого экономического года: с 30.06.1999 по 30.06.2000 – 5,2 %, с 30.06.2000 по 30.06.2001 – всего 0,7 %. Последние статистические данные свидетельствуют, что положение продолжает ухудшаться. Однако далеко не все ведущие экономисты, политики и бизнесмены разделяют эти опасения. Очевидное замедление роста в большинстве развитых государств не подрывает фундаментальных основ современной экономики и, следовательно, не может привести к явно выраженной депрессии, а тем более – к глобальному кризису. Такая точка зрения является сегодня своего рода символом веры американского финансового истэблишмента. Она несомненно, играет позитивную роль, предотвращая возникновение паники. Но есть и оборотная сторона медали. Чрезмерный оптимизм приводит к потере времени и сужению оперативного простора для начала активных действий по локализации глобального кризиса.
    Одним из самых серьезных доводов, к которому прибегают аналитики, отрицающие реальную угрозу глобального кризиса, является достаточно сильная позиция доллара. На наш взгляд, "игры" в сильный доллар затянулись. Американцы прозевали оптимальный момент, когда некоторое ослабление доллара пошло бы на пользу экономике США. Преимущества сильного доллара в последние годы наглядны: рынок позитивно развивался, поток инвестиций из-за рубежа в США прогрессивно рос. Сильный доллар был залогом стабильности. Он делал выгодным импорт сырья и комплектующих, которые после технологических циклов обработки или сборки поступали на внутренний и внешний рынки, как товары, произведенные в США, т.е. как более надежные и привлекательные для покупателей. Но вот разразилось что-то вроде Судного дня, когда на фондовых рынках акции компаний, которые еще недавно показывали невиданный рост котировок, резко пошли вниз, упав в 3 – 5 и более раз (EVC Corp, SISCO Systems, Lucent Technologies, Sun Microsystems, Yahoo, Nortel, Abiba, Amazon, Com, EbayInc). Европейцы, долго и с азартом игравшие на "чужом поле", понесли ощутимые потери капиталов. Теперь фондовые рынки США стали менее привлекательными. У иностранцев остыло желание инвестировать в американские компании.
    Потеряв свои очевидные преимущества, сильный доллар становится помехой, поскольку не дает возможность национальному производителю в прежних объемах сбывать свои товары как в США, так и за пределами страны. А раз нет сбыта, снижается уровень загрузки производства: не используется уже четверть всех мощностей США. Соответственно, ограничивается рынок труда.
    Конечно, остается неоспоримой еще одна важная функция зеленой банкноты – доллар как мировая валюта. Однако триллионы долларов за пределами США – это бумеранг, который когда-нибудь обязательно вернется.

    "Хорошие новости" – плохие новости
    Оптимисты часто уповают на то, что периодически возникающее оживление потребительского спроса не позволит рецессии развиться в глубокую депрессию. Но давайте внимательно посмотрим, что стоит за всплесками потребительского спроса в США. В последние месяцы спрос здесь подогревался невиданными за последние годы снижениями цен практически на все товары и невероятно льготными условиями покупок товаров длительного пользования с отсрочкой платежей на год – полтора. Однако подобные меры далеко не всегда приводят к ожидаемым рзультатам. Так, покупателям были предложены большие льготы при покупке автомобилей, но в последние месяцы наблюдается падение спроса на них на 8 – 10 %. И все это – на фоне резкого снижения индекса уверенности потребителей.
    Известные американские аналитики даже утверждали, что рецессия невозможна, если наблюдается активность на рынке жилья. Участившиеся сделки купли-продажи недвижимости трактуются, естественно, как позитивный сигнал к оздоровлению экономики. Но если покопаться поглубже, то "хорошие новости" с рынка жилья имеют невеселую подоплеку. Потеряв уверенность в прибыльности операций на фондовом рынке, миллионы индивидуальных инвесторов стали рассматривать покупку недвижимости как более стабильный и относительно прибыльный бизнес. За покупкой и продажей домов скрывается и простое замещение. Потеряв работу или бизнес, люди вынуждены переезжать из дорогого жилья в более дешевое.
    Все последнее время американцев убеждали, что ничего страшного не происходит, даже намечаются признаки оздоровления. Между тем, безработица все росла и достигла уровня 5 %. Не лишне напомнить, что к моменту начала депрессии 1929 – 1933 годов безработица в США составляла лишь 3,5 %. Пугают не столько цифры, сколько то, что после массовых увольнений в интернетовских и телекоммуникационных компаниях эта проблема затронула крупнейшие американские компании традиционных секторов. Даже простое их перечисление вызывает тревогу: Daimler Chrysler, Fujitsu, ABB, Procter & Gamble, American Express, Ford, Delta, American Airlines, Boeing, Lucent Technologics и многие другие.
    Замедление темпов развития экономики США стало самым значительным за последние полвека. Можно, конечно, держаться непоколебимой веры в способность рынков к самовосстановлению, но разумнее готовиться к тому, что развитие событий пойдет по наихудшему сценарию.
    Глобальный экономический кризис, если он все-таки разразится, затронет сотни миллионов людей, вынудит сокращать социальные программы, отрицательно повлияет на все сферы жизнедеятельности, включая здравоохранение и образование. Придется резко сократить инвестиции в новые производства, научные исследования, что станет барьером на пути технического прогресса. Негативные последствия кризиса будут ощущать еще несколько лет во всех странах, включая и те, где политическая изолированность и экономическая закрытость, как полагают лидеры и финансисты этих стран, гарантирует защиту от мировых потрясений. Разумеется, население богатых и бедных стран не в равной мере разделят тяготы тяжелой болезни мирового хозяйства, и если глобальный кризис станет явью, достаточно будет искры, чтобы экономические противоречия перешли в политическую и военную сферы.
    Microsoft – последний бастион
    Точка отсчета глобального кризиса – выпуск в продажу новой операционной системы корпорации Microsoft, Windows XP. Это – ответственное утверждение автора, основанное на результатах наших исследований и разработки новой методологии экономического прогноза, о чем будет сказано ниже.
    Для обоснования нашего прогноза рассмотрим причинно-следственную связь, существующую между глобальным кризисом и выпуском в продажу нового программного продукта. Во время обвала на фондовой бирже котировок акций в апреле 2001 года большинство высокотехнологических гигантов потеряли 20 и более процентов стоимости. С тех пор ни одной из них не удалось заметно подняться выше. Только Microsoft, упав, как и другие, затем значительно укрепил свои позиции. (Обвал на бирже после чудовищного террористического акта 11 сентября, который коснулся практически всех, имеет иную природу, поэтому и разговор о нем отдельный).
    Так вот, если взять уровень апрельского падения за 100 %, то большинство высокотехнологических компаний и в последующие месяцы продолжали нести потери. Цены на их акции снизились еще на 20 – 25 %. Лишь Microsoft продолжал движение наверх, подняв стоимость своих ценных бумаг на 25 – 30 %. Для этого были реальные основания: пообещав выставить на мировой рынок новый, самый мощный за всю свою историю программный продукт – новую операционную систему Windows XP, Microsoft назвал и точную дату ее выпуска – 25 октября 2001 года. Тем самым корпорация взяла на себя ответственность перед инвесторами и держателями акций не только Microsoft, но и крупнейших производителей компьютеров, комплектующих, а также перед акционерами тысяч компаний, составляющих инфраструктуру компьютерного бизнеса.
    Если бы оптимистические надежды корпорации Microsoft оправдались и новая операционная система стала расходиться так же хорошо, как в свое время Windows 95 и Windows 98 (вспоминаются продолжительные продажи в сотни тысяч копий в неделю), фондовый рынок немедленно бы это почувствовал. Прибыль, полученная от реализации Windows XP, укрепила бы не только положение самой корпорации-гиганта, но и всех компаний, производящих компьютеры, совместимые с Windows XP. Однако уже в ближайшее время – по прогнозу автора, через полтора месяца после начала продаж – станет очевидно, что рынок реализации Windows XP чрезвычайно ограничен как для версии "office", так и для версии "home".
    Если бы в экономике США продолжался рост, разрекламированный новый продукт Microsoft непременно был бы востребован большинством телекоммуникационных и высокотехнологических компаний. Американские офисы всегда оснащались последними новинками компьютерной техники и новейшими программными продуктами. Но тяготы рецессии так сильны, что компании и в США, и за границей затянули пояса. Они жестко экономят на всем, что можно, урезая расходы по крупным статьям, в том числе на оборудование и модернизацию. Террористические акты в Нью-Йорке и Вашингтоне, последовавшее за ними резкое ухудшение дел у авиакомпаний, в самолетостроении, туристической и других сферах бизнеса, еще больше сократили число потенциальных покупателей новой операционной системы.
    Весьма важной причиной, несомненно, ограничивающей рынок сбыта Windows XP, стало заявление одного из руководителей Microsoft о том, что сотни крупных мировых корпораций, например Ford, Wells Farco, Motorola, Prudental, в настоящее время переводят свои информационные системы на Windows 2000. Совсем недавно на эту же версию перешли очень известные в США фирмы Stride Rite и Sears Homelife. Понятно, что в условиях рецессии ни одна из перечисленных корпораций и фирм не пойдет на массовые закупки операционной системы Windows XP вплоть до 2003 – 2004 годов. Вряд ли пойдут на дальнейшую модернизацию и ведущие WEB-узлы, включая BUY.COM, Barnesandnoble.COM, DELL.COM, а также поставщики услуг интернета Dataretarn и Digex, только год назад внедрившие Windows 2000.
    Тогда кто ж, в самом деле, станет покупателем новой операционной системы и миллионов компьютеров, отвечающих по характеристикам Windows XP? Может быть, раскошелятся самые продвинутые пользователи? Они, конечно, не преминут оценить несомненные преимущества Windows XP. Но, к сожалению, многие из них или потеряли работу или близки к этому, а потому неплатежеспособны.

    "Торричелева полнота": у последней черты
    Может ли одна маленькая капля воды разорвать дубовую бочку, скованную толстыми железными обручами? Здравый смысл подскажет, что это невозможно. Однако каждый, кто знаком с основами физики, вспомнит классический опыт Торричелли (Паскаля): в бочку, наполненную водой, через длинную трубку добавляют воду, и вдруг после падения одной, всего одной! капли – лопаются железные обода, и крепкая дубовая бочка разваливается.
    Современное состояние экономики США как раз напоминает дубовую бочку, стальные обручи которой напряглись до звона. Динамическое равновесие, на наш взгляд, продолжает сохранятся не только благодаря отчаянным усилиям Федеральной резервной системы вдохнуть жизнь в застопорившуюся экономику, но и горячим надеждам деловой Америки на корпорацию Microsoft и связанных с ней узами рынка гигантские корпорации производителей компьютеров и комплектующих. По иронии судьбы, именно эти корпорации и фирмы, составляющие менее 10 % экономики страны, могут начать обваливать фондовый рынок США, если выяснится, что Windows XP не оправдывает надежд.
    Наши исследования, начатые задолго до трагических событий на Манхеттене, указывали на то, что самым уязвимым звеном в экономической цепи США является именно Microsoft. Трудно поверить, но уже год Microsoft, испытывая невероятное давление, удерживает от обвала весь фондовый рынок США. Империя Билла Гейтса выстояла и помогла выстоять другим. Но теперь настало время, когда помощь нужна уже самой корпорации Microsoft.
    Посягательства империи Билла Гейтса на монополию раньше пытались ограничивать путем судебных разбирательств с привлечением высших судебных инстанций США. Отношение к Microsoft со стороны конкурентов весьма неоднозначно. Microsoft – "камень в башмаке" слишком многих фирм в США. И тем не менее, когда от поддержания здоровья одной корпорации зависит благополучие более десятка крупнейших производителей компьютеров, сотен компаний, производящих комплектующие для них, и тысяч фирм, составляющих инфраструктуру компьютерного бизнеса, дилемму – помогать или не помогать – следует без колебаний решить в пользу всемерной помощи Microsoft.
    Либеральные принципы после событий 11 сентября уже не так дорого стоят. Опыт немедленных активных действий правительства США, оказавшего щедрую финансовую помощь пострадавшим от терактов авиакомпаниям – тому подтверждение. И это правило надо распространить на случаи, когда помощь может потребоваться по сугубо экономическим причинам. Сегодня наступил именно такой момент. Необходим новый уровень протекционизма, усиливающий контроль над колебаниями рыночной конъюнктуры, а в случаях возникновения угрозы национальным интересам – прямое вмешательство в экономические процессы.
    Эта проблема встанет в повестку дня не только Белого дома и конгресса, но и Всемирного банка, МВФ, Центрального европейского банка. Если не принять вызов кризиса, а события на рынке вокруг нового программного продукта Microsoft и впрямь пойдут по весьма вероятному негативному "сценарию", это может привести к коллапсу, под руинами которого окажутся и партнеры, и конкуренты. Поэтому большой бизнес и финансовое сообщество, спасая себя, принуждены спасать Microsoft.
    Может случиться так, что даже объединения финансовых возможностей американского государства и мировых банков окажется недостаточно. И тогда на помощь Microsoft должны прийти бизнесмены всех уровней.
    Фирмы с годовым оборотом 300 – 500 тыс. долл. спасают корпорацию с годовым оборотом в сотни миллиардов долларов? Да, если изыщут возможности приобрести новую операционную систему Windows XP взамен предыдущей версии, и начнут, невзирая на рецессию, поэтапную замену компьютеров в своем офисе. Их покупательская лепта станет "тысячей зайцев, вес которых превысит вес слона". Надо отдавать себе отчет, что под гнетом кризиса для большинства фирм покупка и внедрение новой операционной системы и замена нормально работающих компьютеров 2 – 4 летнего возраста – непозволительная роскошь. Потому государство должно принять законы о налоговых или иных льготах для компаний, готовых включиться в эту акцию.
    Как же совместить эти противоположности – жесточайшую конкуренцию и сотрудничество? Соизволят ли основные конкуренты, а именно: IBM, Oracle, SUN Microsystems, America Online, прийти на помощь корпорации Microsoft? Мыслимо ли это? Вполне, если руководители этих корпораций и фирм примут стратегический замысел: ведь помогая Microsoft, они выводят свою отрасль на новый цивилизационный уровень, и результаты этого окажутся гораздо значительней, чем эйфория от гибели конкурента.

    Не все инновациии полезны
    Мои научные исследования привели к твердому убеждению, что коренная причина зарождения теперешнего глобального кризиса – неадекватные инновации в технологиях и менеджменте. Прежде, чем раскрыть "соль" своего метода, напомню, как до сих пор строится прогнозирование развития глобальной экономики.
    В расчет принимаются изменения в уровнях производства и потребления, изучается динамика уровня жизни, движение котировок акций на биржах, величина банковских учетных ставок, стоимость государственных и корпоративных облигаций, уровень инфляции, рынок труда и ряд других факторов. Решения, которые базируются на этих расчетах, в той или иной мере помогают контролировать процессы в экономике США и в некоторой степени управлять ими. Однако наблюдения за противоречивыми экономическими процессами в США, Японии, Германии, Франции и других странах показывают, что применение некогда весьма успешных теорий и инструментов управленческих решений сегодня не только не дает позитивных результатов, но даже приводит к негативным последствиям. Так, беспрерывное снижение банковской учетной ставки в Японии и США с определенного момента стало бессмысленным. Можно вспомнить и доведенный до абсурда монетаризм в некоторых развивающихся странах. Именно отсутствие надежного инструментария не позволило предсказать надвигающийся спад в экономике передовых стран и дальнейшее его развитие, ведущее к глобальному экономическому кризису.
    Этот пробел, надеюсь, призвана восполнить разработанная автором теория инновационных пределов, которая достоверно распознает и прогнозирует события и явления, происходящие в различных отраслях экономики. Именно применение новой методологии позволило автору этих строк задолго до начала спада, когда еще ничего не предвещало возможность наступления сегодняшней рецессии, предсказать и описать причины, характер и последовательность событий, которые ведут глобальную экономику к кризису.
    Теория инновационных пределов является продолжением исследований Дж. Шумпетера и П. Дракера, считавших, что у бизнеса существует две базовых функции: менеджмент и инновация.
    В экономической науке достаточно основательно изучена позитивная функция инновации. Она, в основном, рассматривалась как средство развития успеха в бизнесе. Анализируя современное состояние рынков, мы выявили следующую закономерность: инновации, которые позволяли прибыльно развиваться данному бизнесу, улучшали потребительские свойства товара или услуги, увеличивали спрос, расширяли рынок, наращивали объемы рыночной капитализации компании, со времененем достигали критического предела. Дальнейшие инновации, вносимые в данный продукт или услугу, уже не способствовали росту потребительского спроса.
    Инновации, благодаря которым растет прибыль производителя, мы назвали адекватной инновацией, а инновации, не влияющие на потребительский спрос, соответственно – неадекватной инновацией. Во втором случае мнение потребителя о новых свойствах продукции, увы, не совпадает с мнением производителя. Это означает, что потребитель не воспринимает новое изделие, как содержащее достаточно инноваций, чтобы улучшить его потребительские свойства. В результате потребительский спрос на данный товар или услугу не увеличивается, объем продаж не растет, а затраты на инновационный проект можно отнести к явным потерям фирмы-производителя.
    Следовательно, критерий адекватности инновации становится эффективным инструментом для анализа успешности бизнеса.
    Эта методология и критерии, примененные автором к деятельности высокотехнологических, телекоммуникационных и интернетовских компаний еще в середине 2000 года, выявили, что подавляющая часть их продукции и услуг подошла к инновационному пределу. Поэтому спрос на эти товары в близкой перспективе непременно начнет падать, даже несмотря на продолжающееся их совершенствование. Наши расчеты полностью подтвердились. Инновационный предел настолько понизил спрос, что появились признаки затоваривания рынка. Стала уменьшаться прибыль, начались массовые увольнения, т.е. стала выстраиваться известная цепочка отрицательных показателей, характерная для экономической рецессии. Теория инновационных пределов дает ключ к верному прогнозированию состояния и динамики товарных и фондовых рынков.
    При таком подходе становится понятным, почему миллионы владельцев сотовых телефонов размером с сигаретную пачку не спешат тратить деньги на покупку телефона размером со спичечный коробок. Поэтому надежды и ожидания крупнейших в мире производителей компьютеров IBM, Dell, Compaq, HP, SONY, Toshiba, Acer, Gateway, Micron PC в условиях теперешней рецессии шатки. Чтобы новые компьютеры стали покупать, должны быть достаточные основания для покупки новой операционной системы. Для этого инновации, внесенные в Windows XP, должны быть, следуя нашей терминологии, адекватными.
    Прежде каждый новый продукт корпорации Microsoft содержал такое количество инноваций, что становился явлением на рынке программных продуктов. Он продвигал на рынке не только себя, но и вынуждал потребителя приобретать новые, более совершенные компьютеры и комплектующие к ним. Не случайно на новых операционных системах после названия изделия и фирмы производителя самой яркой была надпись: "Для распространения только с новым персональным компьютером". Вспомним, как ждали потребители выпуска операционной системы Windows 95, а затем Windows 98. Эти два программных продукта смогли за четыре года повысить объем рыночной капитализации корпорации Microsoft с 13 до 90 млрд. долл. Теперь же на пути финансового успеха корпорации с помощью Windows XP стоит упадок в экономике, безработица и насыщенность рынка программными продуктами. Перспективы на рынке осложняются возможностью выявления в новой операционной системе, как водится, тысяч ошибок и нестыковок, технический шпионаж и компьютерное пиратство и ряд других неожиданностей, вектор которых, к сожалению, направлен лишь на уменьшение числа потенциальных покупателей Windows XP.

    Зрячая стратегия
    У некоторых технократов может сложиться впечатление, что теория инновационных пределов противоречит научно-техническому прогрессу. Напротив, она позволяет исследовать дееспособность каждой конкретной инновации с точки зрения ее влияния на успех в предпринимательстве, мобилизует на поиск новых инноваций, предел которых далеко впереди. Таким образом теория инновационных пределов становится инструментом, позволяющим более целенаправленно управлять инвестиционными потоками, ориентируя их на достижение оптимальных результатов в бизнесе. Неоценимую услугу она может оказать при выборе векторов диверсификации на любом уровне ведения бизнеса.
    Для того, чтобы успешно работать на фондовых рынках, уже недостаточно разбираться лишь в трендах на основе общепринятых показателей. Теперь, чтобы достаточно квалифицированно строить бизнес-планы, надо учитывать и инновационные пределы товаров и услуг. Последнее имеет огромное значение для стабильности рынка, для сохранения равновесия между спросом и предложением, а следовательно, для более целенаправленного и осмысленного инвестирования в товар или услугу. В конечном счете, такая "зрячая" стратегия позволяет решать не только экономические проблемы, связанные с регулированием рынка, но и социальные и экологические.
    Конкуренция была и остается основной составляющей свободного рынка. Однако и рынок меняется. В условиях глобализации взаимосвязь и взаимозависимость субъектов рынка диктуют новые условия, при которых спасение возможно только при совместном выживании.
    Подводя итоги вышеизложенному, необходимо расставить итоговые акценты. Мы привели доводы стратегического порядка о том, как важно бизнес-сообществу и властям сейчас быть готовыми прийти на помощь корпорации Microsoft. Обосновали насущную необходимость комплекса политических и экономических шагов, необходимых для ее поддержки. Жизнь в самое ближайшее время подтвердит, что это было единственно правильным решением для сдерживания глобального кризиса, стабилизации мировой экономики.
    Мир сошелся клином на Microsoft только на этот раз. Причиной следующего кризиса может стать автомобильная, авиационная, биотехнологическая или какая-нибудь другая отрасль. Поэтому очень важно, чтобы опыт преодоления кризиса, вызванного высокотехнологической отраслью, был использован и для борьбы с грядущими экономическими потрясениями. А это означает, что, если в будущем возникнут трудности у корпораций Ford или Boeing, Nokia или Mitsubishi, то должны быть мобилизованы усилия государств, международных финансовых институтов и бизнесменов всех уровней независимо от того, какой стране она принадлежит.
    Смысл нового в том, что когда возникает угроза гибели компании, под руинами которой могут оказаться десятки или сотни других компаний, отрасли и целые экономические системы, необходимо от конфронтации и безоглядной конкурентной борьбы переходить к сотрудничеству и консолидации. Верно, для сегодняшнего бизнеса это не очень привычно. Однако новое экономическое мышление должно быть выработано и стать доминирующим в третьем тысячелетии. Иначе мы непрерывно будем идти крестным путем, ведущим из одного экономического кризиса в другой.