Игорь Петров
Доктор технических наук
Российская исследовательская и консалтинговая компания «Инфомайн»

О

собенностью мирового рынка никеля является его невысокий, в отличие от других основных цветных металлов, уровень производства. По сравнению с мировым выпуском алюминия (более 22 млн т), меди (около 15 млн т), свинца (6,5 млн т) и цинка (9 млн т) производство никеля занимает в этом ряду последнее место — чуть выше 1 млн т.
    При этом в последние три десятилетия (1970—2000 гг.) при общем увеличении мирового производства цветных металлов доля никеля в нем остается стабильной — на уровне 2 %. Это свидетельствует о том, что темпы роста мирового производства никеля в целом совпадают со средними темпами роста совокупности базовых цветных металлов. В 70-е годы они составляли для никеля 28 %, в 80-е — 15 %, в 90-е — около 20 %. Интересно, что наибольшие темпы увеличения производства в 70-е и 80-е годы были характерны для алюминия, в 90-е — для меди. По сравнению с другими цветными металлами показатель роста для никеля находится где-то посредине.
    В целом для производства и потребления никеля характерны тенденции к повышению (рис. 1). Так, например, уровень производства никеля в 2003 году вырос по сравнению с 1986 годом на 44 %, а потребление — на 63 %.
    Для мирового рынка никеля характерно периодическое превышение потребления над производством. Это явление наблюдалось в 1994—1995 и 1999—2000 годах, а также в 2003 году. Согласно всем прогнозам, дефицитом никеля будет ознаменован и 2004 год. Это объясняется тем, что для последних лет вообще характерны более высокие темпы роста потребления никеля по сравнению с его производством. В 2002 году они составили, соответственно, 4,7 % и 2,3 %, в 2003-м — 6,9 % и 2,8 %.
    Совершенно определенно, что для рынка никеля в настоящее время существенно снижение темпов ввода в строй новых предприятий. Не считая небольшого по мощностям завода на Филиппинах (10 тыс. т никеля в год, пуск — 2004 г.), остальные проекты будут реализованы не ранее 2006 года. К ним следует, прежде всего, отнести проекты канадской компании Inco — месторождения Goro (Новая Каледония) и Voisey Bay (Канада).
    В долгосрочной перспективе ввод в эксплуатацию новых мощностей по производству никеля явно усилится, и к 2008—2009 годам его выпуск может вырасти на 300 тыс. т. При этом, помимо Inco, планируется реализация как минимум по два проекта в канадской компании Falconbridge и австралийской BHP Billiton.
    Но в любом случае надо отметить, что особой чертой рынка никеля по-прежнему является ограниченный круг его игроков. Несомненными лидерами являются «Норильский никель» и Inco, а также примкнувшая к ним компания Falconbridge. Объемы производства других компаний не превышают 60—80 тыс. т (см. таблицу).
    Несмотря на некоторые колебания объемов производства основными компаниями, видна тенденция к повышению выпуска никеля, которая, скорее всего, продолжится и в 2004 году. В нынешнем году, в частности, компания Inco намерена увеличить производство никеля с 187 тыс. т до 230 тыс. т. Тем не менее следует отметить, что на подавляющем большинстве действующих предприятий производственные мощности в настоящее время задействованы практически полностью. По разным оценкам, коэффициент их использования превышает 90 %. Таким образом, резервы роста производства на действующих предприятиях во многом исчерпаны.
    В мировой структуре потребления никеля, оцененной аналитиками британской компании Brook Hunt, подавляющая часть этого металла — около 65 % — применяется для производства нержавеющей стали. Остальной никель используется для выпуска сплавов цветных металлов (12 %), суперсплавов (5 %), никелирования (7 %), литья (5 %), для производства никельсодержащих источников тока (4 %) и других целей (2 %). При этом наиболее благоприятные перспективы с точки зрения использования никеля связываются именно с нержавеющей сталью, а также с никельсодержащими источниками энергии.
    Что касается основных регионов-потребителей никеля в мире, то это, прежде всего, Западная Европа (Германия, Франция, Италия, Испания, Бельгия, Финляндия и др.), на долю которой в сумме приходится около 39 % общемирового потребления (около 475 тыс. т в 2003 г.). При этом Западная Европа неуклонно наращивает объемы использования никеля, которые в период с 1996 года по 2003 год увеличились на 46 %.
    Если рассматривать страны индивидуально, то на первом месте незыблемой в последние годы остается позиция Японии. Эта стана потребляет около 200 тыс. т никеля. По предварительным данным, в 2003 году потребление никеля в Китае составило около 140 тыс. т, и по этому показателю КНР превзошел США, выйдя на второе место в мире. Однако надо заметить, что это касается только использования первичного никеля, поскольку США потребляют значительный объем вторичного никеля — более 100 тыс. т.
    Как ни для одного из базовых цветных металлов, для никеля характерны резкие изменения его цены. За последние 20 лет диапазон среднегодовой цены колебался от 2,6 тыс. долл./т до 14,4 тыс. долл./т (рис. 2). В 2003 году средняя цена составила 9640 долл./т по сравнению с 6772 долл./т в 2002 году. При этом для оценки колебания более характерным является другой показатель (High-Low/Average), который иногда за год достигает единицы. Таким образом, колебание цены в течение года соизмеримо со значением среднегодовой ценой. Именно этим и отличался прошедший 2003 год.
    Влияние на цену никеля многообразно. При этом выделяются как фундаментальные рыночные факторы, так и спекулятивно-информационные. Вообще-то, конечно, рынок никеля слабоустойчив — как рынок с относительно небольшим объемом производства и ограниченным кругом производителей. Поэтому он, как никакой другой, очень сильно реагирует на форс-мажорные обстоятельства на действующих предприятиях, да и просто на различные слухи. В частности, в 2003 году основным информационным фактором, влияющим на рынок в сторону повышения цены, была забастовка в компании Falconbridge.
    Вместе с тем необходимо отметить высокую степень корреляции цен на никель с изменением индекса промышленного производства ведущих стран мира. В частности, минимальная цена никеля за последние 10 лет (4617 долл./т в 1998 г.) соответствовала низшему уровню роста мировой промышленности в том году (0,2 %).
    Тем не менее основным фактором, который влияет на цену никеля, был и остается спрос на него производителей нержавеющей стали. Как показывает рисунок 3, динамика среднеквартальной цены на никель и производства нержавеющей стали абсолютно синхронны. Поэтому для конца 2003 года, характеризовавшегося обвальным повышением цен на никель, не менее свойственно было и достаточно резкое увеличение мирового производства нержавеющей стали, которое в целом за год выросло до 22,8 млн т (в 2002 г. — 19,5 млн т).
    При этом мы попытались проанализировать влияние мирового спроса никеля на его цену. Нами были использованы данные зарубежных аналитических компаний (WBMS, INSG, MBR, AME, CRU), оценивших избыток (дефицит) никеля на мировом рынке за последние 8—10 лет. Оказалось, что в области дефицита никеля имеется достаточно четкая корреляционная зависимость: годовой недостаток никеля в объеме 20 тыс. т приводит к увеличению среднегодовой цены на 30 % (рис. 4).
    Надо отметить, что в области избытка никеля прогнозирование осуществить гораздо сложнее. Во многом именно поэтому предсказание цены никеля — занятие достаточно неблагодарное. Средняя погрешность прогноза среднегодовой цены никеля мировых аналитических компаний и агентств составляет 25 % (по другим основным цветным металлам она обычно не превышает 10 %). Характерно, что в 2003 году разница между реальной ценой и средним прогнозом составила, по нашим данным, около 30 %.
    В 2004 году, по прогнозам ведущих аналитиков, цена никеля будет выше уровня 2003 года. Основной причиной этого считается увеличивающая разница между темпами роста потребления никеля по сравнению с его производством. Диапазон прогнозов цены колеблется от 9900 долл./т до 14400 долл./т. Рыночный дефицит никеля в 2004 году, по нашим оценкам, будет находиться на уровне около 20 тыс. т, а, значит, его средняя цена может составить 12500 долл./т.
    В заключение отметим влияние цены никеля на рынок нержавеющей стали. До недавнего времени соотношение среднегодовой цены нержавеющей стали, выраженной ценой наиболее характерного продукта – нержавеющего холоднокатаного листа 2 мм (Grade 304), и цены никеля находилось в диапазоне 20—30 %. Однако в 2003 году этот показатель снизился до 17 % (рис. 5). На наш взгляд, это свидетельствует о том, что в условиях повышения цен на никель и продолжающегося роста мирового производства нержавеющей стали растет доля выпуска безникелевых и малоникелевых сталей. Такая тенденция скорее всего продолжится и в 2004 году.
    Таблица
    Выпуск рафинированного никеля основными компаниями-производителями, тыс. т
     1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004*
    «Норильский никель» (Россия) 211 213 223 230 220 239 245
    Inco (Канада) 192 171 203 207 210 187 230
    Falconbridge (Канада) 70 74 87 90 91 104 108
    BHP Billiton (Австралия) 54 54 61 67 74 78 82
    Eramet (Франция) 57 57 57 60 59 62 62
    WMC (Австралия) 54 53 61 61 65 62 62
    *прогноз
    Источник: INSG, данные предприятий.
    1350
    1250
    1150
    1050
    950
    850
    750
    1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004*
    * прогноз
    Производство никеля
    Потребление никеля
    Источник: WBMS, INSG.
    Рис.1. Динамика мирового производства и потребления никеля, тыс. т
    ед.
    1,2
    1
    0,8
    0,6
    0,4
    0,2